.png)
Fondi Monetar Ndërkombëtar paralajmëroi këtë javë për "dobësi" midis të ashtuquajturave institucione financiare jobanka, duke thënë se stabiliteti financiar global mund të varet nga qëndrueshmëria e tyre. Banka e Anglisë tërhoqi vëmendjen për të njëjtën çështje muajin e kaluar.
Dhe investitorët globalë të anketuar nga Banka e Amerikës në mes të krizës së fundit bankare vunë në dukje një grup jo-bankarësh amerikanë – në vend të huadhënësve tradicionalë si Silicon Valley Bank i saposhuar – si burimin më të mundshëm të një krize krediti.
Por çfarë janë saktësisht jobankat dhe sa të rrezikshme janë ato?
Termi përfshin firmat financiare, përveç bankave, që ofrojnë të gjitha llojet e shërbimeve financiare, duke përfshirë kreditimin për individët dhe bizneset. Është një listë e larmishme e aktorëve: jobankat variojnë nga fondet e pensioneve dhe siguruesit, tek fondet e përbashkëta dhe fondet mbrojtëse me rrezik të lartë.
Dhe sektori është i madh. Sipas Bordit të Stabilitetit Financiar (FSB), një organ rregullatorësh globalë dhe zyrtarësh qeveritarë, jo-bankat kishin rreth 239 trilion dollarë në librat e tyre në vitin 2021, që përbënin pak më pak se gjysmën e totalit të aktiveve financiare në botë.
Sektori është rritur fuqishëm që nga kriza financiare globale në 2008, me bazën e aseteve të tij duke u zgjeruar mesatarisht me 7% në vit, sipas të dhënave të FSB.
Ndërsa normat e interesit arritën në fund në vitet që pasuan krizën, shumë kursimtarë dhe investitorë iu drejtuan jobankave në kërkim të fitimeve më të larta. Ndërkohë, ndërsa rregullatorët vendosën më shumë kufizime në huadhënien bankare, disa lloje huamarrësish, si konsumatorët më të rrezikshëm, kërkonin gjithnjë e më shumë jobanka për financim.
Jo-bankat që ofrojnë kredi njihen si "banka në hije", megjithëse termi shpesh përdoret në mënyrë të pasaktë për të nënkuptuar të gjitha jobankat. Është ky lloj institucioni që po shqetëson investitorët e anketuar nga Banka e Amerikës.
Bankat hije tani përbëjnë rreth 14% të aktiveve financiare në botë dhe, si shumë jobanka, operojnë pa të njëjtin nivel mbikëqyrjeje dhe transparence rregullatore si bankat.
Cilat janë rreziqet?
Disa nga rreziqet që përballojnë jobankat rriten kur normat e interesit po rriten , siç janë tani. Madhësia më e madhe e sektorit do të thotë se problemet e tij mund të destabilizojnë vetë të gjithë sistemin financiar, por ato mund të përhapen edhe në bankat tradicionale nëpërmjet ndërlidhjeve reale dhe të perceptuara.
Një nga rreziqet është mundësia e humbjes së kredisë. Në një raport në nëntor, Banka Qendrore Evropiane theksoi "dobësitë e vazhdueshme" në sektorin jobankar, duke përfshirë "rrezikun e humbjeve të konsiderueshme të kredisë" nëse huamarrësit e saj të korporatave filluan të falimentonin në mes të një ekonomie të dobësuar.
Ndërsa perspektiva ekonomike në Evropë është ndriçuar që nga fillimi i vitit, frika për një recesion në SHBA është rritur pas rënies së SVB dhe Signature Bank dhe shpëtimit të Bankës First Republic muajin e kaluar. Ekonomitë në të dy anët e Atlantikut mbeten të brishta, pasi normat e interesit pritet të rriten më tej dhe çmimet e energjisë janë ende të larta pavarësisht rënieve të fundit.
Rreziku tjetër rrjedh nga ajo që njihet si "një mospërputhje likuiditeti", e cila ekziston në fondet e hapura, një lloj fondesh të përbashkëta. Fondet e hapura lejojnë investitorët e shqetësuar të tërheqin paratë e tyre shpejt, por shpesh kanë para të lidhura në aktive që nuk mund të shiten aq shpejt për t'i kthyer paratë klientëve.
Meqenëse jobankat nuk marrin depozita nga klientët, ato janë kryesisht të përjashtuara nga kërkesat strikte për kapitalin dhe likuiditetin që thithin humbjet e vendosura ndaj bankave. Dhe shumica nuk i nënshtrohen testeve të rregullta nga rregullatorët për t'u siguruar që mund të përballojnë një sërë skenarësh të pafavorshëm.
Në një raport në shkurt, S&P Global Ratings vuri në dukje një tjetër veçori alarmante të shumë jo-bankave.
“Bankat hije nuk mund të kenë akses në financimin e bankës qendrore emergjente në kohë stresi dhe ne nuk presim që qeveritë të përdorin fondet e taksapaguesve për të rikapitalizuar një bankë hije të dështuar,” tha firma.
"Kjo do të thotë që autoritetet publike kanë mjete të kufizuara për të zbutur rreziqet e infektimit."
Sëmundja e shëndetit në një jo-bankë të madhe ose në një pjesë të madhe të sektorit mund të infektojë huadhënësit tradicionalë, sepse jobankat japin hua dhe marrin hua nga bankat, dhe shumë investojnë në të njëjtat aktive si homologët e tyre të zakonshëm.
Një shembull famëkeq është kolapsi i fondit amerikan Archegos Capital Management dy vjet më parë, i cili shkaktoi rreth 10 miliardë dollarë humbje në të gjithë sektorin bankar. Më shumë se gjysma e kësaj u mbështet nga Credit Suisse e cila numëronte Archegos ndër klientët e saj. Goditja kontribuoi në një varg skandalesh dhe dështimesh të pajtueshmërisë që kanë pllakosur huadhënësin zviceran në vitet e fundit, duke çuar përfundimisht në një blerje urgjente nga rivali UBS.
Ku janë rreziqet?
Disa rregullatorë janë gjithashtu të shqetësuar se pjesë të caktuara të sektorit janë veçanërisht të ekspozuara ndaj një drejtimi të stilit SVB në asetet e tij , i cili, nga ana tjetër, mund të krijojë humbje për huadhënësit tradicionalë.
Fondet e hapura janë veçanërisht të rrezikshme, thanë analistët për CNN. Nëse një numër i madh investitorësh në panik i shpengojnë zotërimet e tyre të gjithë në të njëjtën kohë, këto fonde mund të kenë nevojë të shesin me shpejtësi disa nga asetet e tyre për të bërë pagesat.
Lidhjet direkte dhe indirekte midis bankave dhe jobankave nuk janë burimet e vetme të rrezikut në të gjithë sistemin. Besimi ka një rëndësi të madhe në sektorin bankar dhe thjesht perceptimi se sektori bankar mund të jetë i lidhur me një jo-bankë në vështirësi mund të shkaktojë një krizë më të gjerë financiare.
"Kjo formë e rrezikut të infektimit - përmes afërsisë së perceptuar ose rrezikut të reputacionit - nuk duhet të nënvlerësohet," tha S&P Global Ratings në raportin e saj.
Rregullatorët kanë filluar të luajnë një rol më aktiv. Në mars, Banka e Anglisë tha se do të kryente një test stresi të sistemit financiar të Mbretërisë së Bashkuar, i cili do të mbulonte jo-bankat, megjithëse vuri në dukje se ushtrimi nuk do të përbënte "një test të qëndrueshmërisë së firmave individuale".
Në një raport mbi jo-bankat e lëshuar këtë javë, Fondi Monetar Ndërkombëtar tha se mirëpret "mbikëqyrjen më të rreptë" të sektorit, i cili duhet të përfshijë rregulla mbi rezervat e tyre të kapitalit dhe aksesin në likuiditet.
Burimi: Cnn Business/Përshtati Gazeta Si
Copyright © Gazeta “Si”
Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.
