Lagarde dërgon sinjal të qartë se BQE-ja do të rrisë normat në korrik

Christine Lagarde ka sinjalizuar se do të mbështeste rritjen e normës kryesore të interesit të Bankës Qendrore Europiane në korrik, duke bërë që ekonomistët të deklarojnë se rritja e parë për më shumë se një dekadë është pothuajse e sigurt se do të vazhdojë.

Presidentja e BQE-së tha në një fjalim të mërkurën(11 maj) se ajo priste që banka të ndalonte zgjerimin e bilancit të saj përmes blerjeve të bonove “në fillim të tremujorit të tretë” dhe më pas të rriste normat “disa kohë” pas kësaj, që “mund të nënkuptojë një periudhë prej vetëm disa javësh”.

Lagarde shtoi se “veprimet që tregojnë përkushtimin tonë ndaj stabilitetit të çmimeve” do të ishin kritike për të siguruar që pritjet e bizneseve dhe familjeve për inflacionin e ardhshëm të mos rriteshin më tej dhe të testonin besueshmërinë e bankës qendrore. Inflacioni i Eurozonës arriti një rekord prej 7.5 për qind në prill – pothuajse katër herë më shumë se objektivi i bankës qendrore prej 2 për qind.

Vërejtjet janë një shenjë e qartë se Lagarde mbështet numrin në rritje të anëtarëve të këshillit drejtues që kanë kërkuar një rritje prej 25 pikësh bazë të normës së depozitave të BQE-së në takimin e politikës së 21 korrikut. Norma e depozitave tani është minus 0.5 për qind dhe ka qenë në territor negativ që nga viti 2014, kur u ul për të ndihmuar në luftimin e krizës së borxhit të rajonit.

Ekonomistët kanë sjellë parashikimet e tyre se kur banka qendrore do të rrisë normat. Reinhard Cluse në parashikoi se një rritje prej 25 pikë bazë në korrik do të ishte e para nga shtatë lëvizjet e tilla për të ngritur normën e saj të depozitave në 1.25 për qind deri në vitin e ardhshëm. Frederik Ducrozet, një strateg në Pictet Ëealth Management, postoi në Tëitter se një rritje e normës së korrikut nga BQE dukej “një marrëveshje e përfunduar”.

Zyrtarët e BQE janë gjithnjë e më të shqetësuar se pasojat e pushtimit rus të Ukrainës do ta mbajnë inflacionin të lartë për një kohë më të gjatë dhe do të ngulitin pritshmëritë për rritjen e çmimeve midis konsumatorëve dhe kompanive.

Lagarde tha se lufta “ka të ngjarë të përshpejtojë dy ndryshime strukturore të vazhdueshme, të cilat, gjatë tranzicionit që ato sjellin, mund të çojnë në goditje të mëtejshme negative të ofertës dhe presione të kostos”.

Parashikimet e reja tremujore të BQE-së që do të publikohen në qershor po “tregonin gjithnjë e më shumë se inflacioni të jetë të paktën në objektiv në periudhën afatmesme”, tha ajo. Luis de Guindos, nënkryetar i BQE-së, parashikoi se inflacioni i eurozonës do të ishte deri në 5 për qind në fund të këtij viti – më i lartë se parashikimi i tij në mars për inflacionin prej 4 për qind në tremujorin e katërt të vitit.

Disa anëtarë të tjerë të këshillit drejtues të BQE-së kanë folur ditët e fundit për të thënë se do të mbështesin fillimin e një serie rritjesh të normave në korrik dhe një shumicë në organin 25-anëtarësh të përcaktimit të normës tani duket se favorizon një lëvizje të tillë.

Fabio Panetta, anëtari më i çuditshëm i bordit ekzekutiv, është i vetmi që argumenton kundër një rritjeje të normës së korrikut, duke preferuar të presë derisa shifrat e rritjes për tremujorin e dytë të publikohen një javë më vonë. Guvernatori i bankës qendrore të Austrisë, Robert Holzmann, madje tha se mund të rrisë normat në qershor, megjithëse ai shihet si një i jashtëzakonshëm.

Frank Elderson, anëtari më i ri i bordit ekzekutiv të BQE-së që u bashkua në janar, tha më herët të mërkurën se mund të konsideronte rritjen e normave në korrik “të varur si gjithmonë nga të dhënat hyrëse”. Ai shtoi se një recesion i eurozonës nuk ishte parashikuar, me kusht që lufta në Ukrainë të mos përshkallëzohej më tej.

Ndryshimi i ashpër e afron BQE-në në përputhje me Rezervën Federale të SHBA-së dhe Bankën e Anglisë, të cilat të dyja ngritën normat kohët e fundit. Megjithatë, politikëbërësit monetarë të eurozonës mbeten ende shumë prapa kolegëve të tyre në SHBA dhe MB në ciklin e rritjes së normave të interesit dhe ishin të vetmit nga treshja që vendosën normat negative si një mjet politikash.

Lagarde tha se lufta në Ukrainë po krijonte një sfidë për politikën monetare duke zbutur ritmet e rritjes dhe duke e shtyrë më tej inflacionin.

Ndërsa “duket gjithnjë e më shumë e pamundur që dinamika disinflacioniste e dekadës së kaluar të kthehet”, ajo tha se konsumi dhe investimet ishin ende nën nivelet e para-pandemisë në eurozonë, që do të thotë se BQE do të synonte të “normalizojë” në vend që të “shtrëngojë” politikën monetare. duke sinjalizuar se vetëm do të rriste ngadalë normat për të vazhduar aktivitetin mbështetës.

“Pas rritjes së parë të normës, procesi i normalizimit do të jetë gradual,” tha ajo, duke shtuar se “fleksibiliteti do të jetë kyç” – një referencë për një “instrument të ri” të mundshëm që banka qendrore ka diskutuar për të trajtuar çdo rritje të papritur të kostove të huamarrjes së një vendi. duke blerë obligacionet e saj.

Kostot shtesë të huamarrjes që kërkojnë investitorët për të mbajtur borxhin italian mbi atë të Gjermanisë u rritën më shumë se 2 pikë përqindjeje javën e kaluar për herë të parë në pothuajse dy vjet, duke nënvizuar shqetësimet se çdo shtrëngim i politikës monetare nga BQE do të prekë kryesisht vendet e eurozonës me barrë borxhi më të lartë.

Burimi: Financial Times/ Përshtati Gazeta Si

Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.