.png)
Të hënën (28 shkurt), kur tregjet financiare filluan të tregtohen në Azi, vlera e rublës ruse ra. Shkaku ishin sanksionet e ashpra perëndimore të vendosura gjatë fundjavës. Në fakt, këto ngrijnë rezervat valutore të Rusisë dhe fillojnë të mbyllin bankat ruse jashtë rrjetit SWIFT për rregullimin e transaksioneve ndërkombëtare. Dollari amerikan u rrit deri në 40% kundrejt rublës, duke e çuar monedhën ruse nga niveli i mbylljes së së premtes prej rreth 84 për dollarin deri në 118, një rekord i ri.
Lëvizja do të jetë një nga rëniet më të mëdha njëditore në historinë moderne të monedhës ruse, e ngjashme në shkallë me rëniet njëditore të regjistruara gjatë momenteve më të këqija të krizës financiare të vendit në vitin 1998, kur Rusia dështoi në borxhin e saj.
Në mes të mëngjesit në Moskë, banka qendrore ruse ngriti normën e saj bazë të interesit nga 9.5% në 20% në një përpjekje për të frenuar rënien e rublës dhe Ministria e Financave e vendit urdhëroi kompanitë me të ardhura nga valuta të konvertonin 80% të të ardhurave të tyre në rubla.
Rënia e rublës tregon se sa e izoluar është bërë qeveria. Përjashtimi i tij funksional nga tregjet financiare ndërkombëtare mund t'i bëjë dëm të rëndë ekonomisë. Një monedhë në rënie i bën importet e çdo gjëje, nga makinat tek produktet mjekësore në mënyrë dramatike më të shtrenjta. Borxhet e jashtme, shumica e të cilave janë të shprehura në dollarë, do të jenë më të vështira për t'u shërbyer. Rënia e rublës do të reduktojë më tej cilësinë në rënie të jetës për klasën e mesme ruse dhe do të dëmtojë çdo kompani që duhet të paguajë për mallrat dhe shërbimet jashtë shtetit.
Banka qendrore e vendit ka urdhëruar institucionet financiare të refuzojnë udhëzimet e klientëve të huaj që përpiqen të shesin letra me vlerë ruse, një lëvizje që mund të jetë fillimi i kontrolleve për të parandaluar daljet masive të kapitalit. Çdo ndalim për investitorët e huaj për të nxjerrë paratë e tyre mund të prishë atë pak që ka mbetur nga reputacioni i vendit si një destinacion investimi. Gjatë fundjavës, qytetarët rusë ranë në radhë jashtë bankave për të tërhequr paratë e tyre. Paniku për stabilitetin e sistemit financiar të Rusisë mund të çojë ende në ikje bankare.
Çmimet e naftës u ngjitën më lart, për shkak të shqetësimeve për ndërprerje të furnizimit, ndoshta për shkak të embargove. Në tregtimin e mëngjesit të së hënës në Azi, ato u rritën në vetëm 100 dollarë për fuçi, duke u rritur me rreth 5% krahasuar me nivelet e tyre në fund të javës së kaluar. Si një eksportues i madh i naftës dhe gazit, Rusia zakonisht do të përfitonte nga çmimet më të larta të energjisë. Por rënia e rublës sugjeron se të ardhurat shtesë nga shitja e mallrave pritet të zbehen në krahasim me dëmin e shkaktuar nga sanksionet.
Përhapja në tregjet e tjera u zbut në fillimin e tregtimit të së hënës, me indekset bazë të kapitalit në Hong Kong, Shangai dhe Tokio jo shumë larg niveleve të tyre në mbyllje të së premtes. Por ndërsa investitorët përpiqen të punojnë për të përballuar efektet negative të konfliktit për asetet në mbarë botën, një aktivitet tregtar më i furishëm mund të vijë ende.
Kërcënimi i sanksioneve më të rënda është bërë gjithnjë e më real që kur tregjet financiare u mbyllën për fundjavën më 26 shkurt. Njoftimi se Amerika, Britania dhe Bashkimi Europian do të synojnë bankën qendrore ruse dhe aftësinë e saj për të shitur 630 miliardë dollarë rezervat e saj të këmbimit valutor, pjesa më e madhe e të cilave mbahen në ruajtje jashtë shtetit, mund të pengojë aftësinë e Rusisë për të mbrojtur vlerën e monedhës së saj.
Të hënën në mëngjes, BE-ja ndaloi të gjitha transaksionet me Bankën Qendrore të Rusisë.
Kuotat e ofertës dhe kërkesës së bankave ruse për dollarë amerikanë - çmimet me të cilat një tregtar do të blejë ose shesë - u zgjeruan në mënyrë dramatike gjatë fundjavës, duke demonstruar si pasiguri rreth asaj që pret përpara dhe gjithashtu se sa të etur të dollarëve janë të varur nga monedha e fortë . Sberbank, banka më e madhe e Rusisë, citoi një diferencë prej rreth 22% midis blerjeve dhe shitjeve të dollarëve edhe përpara lëvizjes së madhe të kursit të këmbimit të së hënës. Një javë më parë, përhapja ishte vetëm 5%.
Qeveria ruse ka bërë përpjekje vitet e fundit për të mbrojtur veten nga ndikimi i plotë i çdo sanksioni të mëtejshëm ndërkombëtar. Në vitin 2014, banka qendrore krijoi një sistem alternativ të mesazheve financiare ndaj SËIFT, të quajtur SPFS. Vitin e kaluar u mburr se vëllimi i mesazheve të sistemit tejkaloi 20% të niveleve të SËIFT në vitin 2020, me rreth 400 institucione të lidhura në sistem, duke përfshirë disa kompani të huaja.
Por sanksionet e fundit ndërkombëtare nënkuptojnë se bankat jashtë shtetit do të hezitojnë të marrin pjesë në çdo zgjidhje që mund të shkelë sanksionet e ardhshme. Në vitin 2020, kur Departamenti Amerikan i Thesarit vendosi sanksione ndaj figurave politike dhe të sigurisë në Hong Kong, edhe bankat kineze në territor nuk do të mbanin llogari për ata që ishin shënjestruar. Arsyeja është se ata kishin frikë nga humbja e aksesit në pagesat dhe shlyerjet në dollarë.
Ekspozimi i drejtpërdrejtë midis sistemit financiar rus dhe pjesës tjetër të botës është i pakët, por jo inekzistent. Bankat me bazë në Rusi regjistrojnë 134 miliardë dollarë detyrime ndaj institucioneve jashtë vendit, sipas të dhënave nga Banka për Shlyerjet Ndërkombëtare, rreth 0.4% të totalit global. Katër të pestat e tregut të obligacioneve shtetërore prej 15.5 trilion rubla mbahen brenda vendit. Kjo do të thotë se ka më pak rrezik të infektimit të drejtpërdrejtë financiar nga një krizë financiare ruse.
Një pjesë e vogël e bankave evropiane – OTP e Hungarisë, Raiffeisen e Austrisë, Société Générale e Francës dhe UniCredit e Italisë – kanë ekspozim domethënës ndaj Rusisë ose Ukrainës, sipas vlerësimeve globale të S&P, një agjenci e vlerësimit të kredisë. Por nuk ka asnjë ekuivalent të qartë aktual me Menaxhimin Afatgjatë të Kapitalit, fond mbrojtës amerikan i cili u shemb në vitin 1998 si rezultat i basteve të larta në bonot e qeverisë ruse, duke kërcënuar të marrë me vete pjesën më të madhe të Wall Street.
Në vend të kësaj, efektet më të rëndësishme të shqetësimit financiar të Rusisë mund të rrjedhin përmes kanaleve reale ekonomike. Rritja e çmimit të naftës do të përkeqësojë inflacionin i cili tashmë është rritur në pjesën më të madhe të botës perëndimore. Dhe kontratat e së ardhmes së grurit të Çikagos për dorëzim në maj u rritën me rreth 7% gjatë tregtimit brenda natës, në pak më shumë se 9 dollarë për buhel. Si një produkt ushqimor bazë në pjesën më të madhe të botës, më shumë ndërprerje të furnizimit do të nënkuptojnë edhe çmime më të larta ushqimore.
Sipas Rabobank, një bankë holandeze, Rusia dhe Ukraina përbëjnë së bashku 30% të eksporteve globale të grurit.
Burimi: The Economist/Përshtati Gazeta "Si"
Copyright © Gazeta “Si”
Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.
