Bankat qendrore duhet të pranojnë “të vërtetën e pakëndshme” se mund t’u duhet të tolerojnë një periudhë më të gjatë inflacioni mbi objektivin e tyre 2 për qind, në mënyrë që të shmangin një krizë financiare, ka paralajmëruar nënkryetarja e FMN.
Gita Gopinath tha në konferencën vjetore të Bankës Qendrore Evropiane në Sintra, Portugali, se politikëbërësit rrezikojnë të përballen me një zgjedhje të ashpër midis zgjidhjes së një përplasjeje financiare të ardhshme midis vendeve me borxhe të mëdha dhe rritjes së kostove të huamarrjes mjaftueshëm për të zbutur inflacionin kokëfortë.
Megjithatë, sipas saj, Banka Qendrore Evropiane dhe kolegët e saj duhet të qëndrojnë në kursin e zbutjes së inflacionit, edhe pse rritja e kostove të huamarrjes rrit mundësinë e recesioneve.
Nivelet e larta të borxhit të shumë qeverive evropiane i lënë ato të cenueshme ndaj një krize tjetër financiare, tha Gopinath.
“Ne po hyjmë në një periudhë ku duhet të pranojmë se inflacioni po merr shumë kohë për të arritur objektivin – kjo është e vërteta ime e parë e pakëndshme – dhe kjo do të thotë se ne rrezikojmë që inflacioni të rrënjoset,” tha Gopinath.
“Kur qeverive u mungon hapësira fiskale ose mbështetja politike për t’iu përgjigjur problemit, bankat qendrore mund të kenë nevojë të rregullojnë funksionin e tyre të reagimit të politikës monetare për të llogaritur stresin financiar,” tha ajo në fjalimin e saj.
Stresi financiar në eurozonë “mund të ketë gjithashtu efekte të ndryshme rajonale, me diferencat e [normave të interesit] që rriten më shumë në disa ekonomi me borxh të lartë” dhe kjo mund të “përforcojë dobësitë e tjera që rrjedhin nga borxhi i familjeve dhe një pjesë e madhe e hipotekave me normë të ndryshueshme në disa vende”, tha ajo.
Gopinath tha në fjalimin e saj se BQE dhe bankat e tjera qendrore “duhet të jenë të përgatitura të reagojnë me forcë” ndaj shenjave të inflacionit të vazhdueshëm.
BQE ka rritur normën e saj të interesit me një ritëm të paprecedentë nga minus 0.5 përqind vitin e kaluar në 3.5 përqind në fillim të këtij muaji dhe sinjalizoi se një rritje tjetër tremujore është “shumë e mundshme” në korrik.
Qeveritë mund të ndihmojnë gjithashtu në luftimin e inflacionit duke reduktuar shpenzimet e financuara nga deficiti për të ulur kërkesën dhe për të ulur shumën me të cilën BQE-ja duhet të rrisë normat, tha ajo.
“Duke pasur parasysh kushtet ekonomike që kemi, si për shkak të inflacionit të lartë dhe niveleve të larta rekord të borxhit, të dyja do të kërkonin një shtrëngim të politikës fiskale,” tha ajo.
BQE ka krijuar një program të blerjes së obligacioneve, të quajtur instrumenti i mbrojtjes së transmetimit , i projektuar për të shmangur rritjen e kostove të huamarrjes duke shkaktuar një tjetër krizë borxhi sovran të eurozonës.
Por kjo është e paprovuar dhe Gopinath tha se mund të bëhet më shumë për t’u përgatitur për stresin e mundshëm financiar.
Burimi: Financial Times/Përshtati Gazeta Si
Copyright © Gazeta “Si”
Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.
