Warren Buffett njihet dhe admirohet prej kohësh në mbarë botën sepse bëri diçka që, në thelb, është e zakonshme. Ai nuk është një artist i shkëlqyer, një shpikës i madh apo një sportist që thyen rekorde. Në vend të kësaj, shkëlqimi i tij, një lloj shkëlqimi i thjeshtë, tipik i mesperëndimit amerikan, shfaqet në artin prozaik të investimit: blerjne e një aksioni dhe shmangien e një tjetri. Vetë Buffett e ka quajtur këtë detyrë “të thjeshtë, por jo të lehtë.” Ndërsa miliona njerëz blejnë dhe shesin investime çdo ditë, askush nuk ka mundur ta bëjë këtë më mirë se ai, me një qëndrueshmëri kaq të madhe dhe për kaq gjatë.
Dalja në pension e Buffett në moshën 95-vjeçare është një moment për të reflektuar mbi cilësitë që e kanë bërë atë investitorin më të suksesshëm të të gjitha kohërave. Këto cilësi, kurioziteti i pandalshëm, konsistenca analitike, përqendrimi i përpjekjeve dhe përulësia, së bashku me integritet të lartë, personalitetin e paprekur nga pasuria apo suksesi, dhe optimizmin për Shtetet e Bashkuara, e kanë bërë atë një model amerikan. Ai gjithashtu ka ilustruar respektin për vlerat tradicionale amerikane, tregjet e lira, një sistem qeverisës demokratik, patriotizmin dhe shëndetin e mendjes; të cilat sot kanë humbur pak. Tani, në një botë ku mungojnë modelet e denja, Buffett po largohet nga skena. Zëri dhe shembulli i tij do të mungojnë.
Që nga fëmijëria, Warren Buffett ka pasur një mendje të zgjuar për investime dhe një intuitë për biznesin. Si një i ri në Omaha, ai u interesua për tregun e aksioneve dhe bëri investimin e tij të parë (në aksionet preferenciale të Cities Service) në moshën 11-vjeçare. Ai fitoi para duke shitur kikirikë dhe patate të skuqura në ndeshjet e futbollit të kolegjit, si gazetë-shitës duke shpërndarë The Washington Post, dhe si producent i një buletini me këshilla për garat e kuajve. Në moshën 17-vjeçare, ai mbledhi kursimet e tij për të blerë makina lojërash me dorë që i vendosi nëpër berberhane, një investim që prodhonte rrjedhë të vazhdueshme parash për Buffett-in.
Në të 20-at e hershme, ai zbuloi një kurs që i interesonte në Universitetin Columbia, mbi investimet me vlerë, artin e kërkimit të durueshëm të mundësive investuese të favorshme. Kursin e jepte një gjeni dhe emigrant, Benjamin Graham, i cili gjithashtu drejtonte një fond investimesh të suksesshëm. Graham kishte bashkë-shkruar një libër të titulluar Security Analysis në 1934 dhe në 1949 botoi The Intelligent Investor, i cili u bë i njohur si bibla e investimeve me vlerë. Buffett u pranua në kurs dhe ai dhe Graham krijuan një marrëdhënie të ngushtë dhe të qëndrueshme, dhe, siç thonë, historia e mëtejshme është e njohur.
Duke marrë frymëzim nga Graham, në 1956 Buffett, në moshën 25-vjeçare, hapi një partneritet investimesh, duke ftuar miqtë dhe fqinjët. Buffett kishte një vetëbesim të madh që nga një moshë e re se një qasje e bazuar në vlerë do të shndërrohej në kapital me ritme të jashtëzakonshme kthimi për shumë kohë; dukej sikur ai mund të shihte se si do të rritej pasuria e tij me kalimin e kohës, nëse vetëm nuk largonte sytë nga topi. Ai ishte i vendosur të qëndronte brenda “rrethit të kompetencës” së tij, duke përqendruar gjithë vëmendjen në investime në biznese që e kuptonte mirë. Dhe në fakt, ky partneritet prodhoi rezultate të jashtëzakonshme gjatë afro 15 viteve të tij të funksionimit.
Në 1962, partneriteti i investimeve i Buffett bleu aksionet e tij të para të Berkshire Hathaway, një ndërmarrje që, me kalimin e kohës, do të merrte rëndësi personale për Buffett-in. Berkshire, atëherë vetëm një kompani tekstili, ishte sipërfaqësisht me çmim të ulët, duke tregtuar me një vlerë të ulët midis kostos dhe fitim. Plani i Buffett-it ishte ta bindte kompaninë të heqë operacionet tekstile, duke i lejuar atij të kapitalizonte mbi vlerësimin e ulët të tregut. Tetë vjet më vonë, Buffett u bë kryetar i Berkshire. Ai ndërmori hapat e nevojshëm për ta kthyer prodhuesin në rënie në një konglomerat sigurimesh dhe industrial, dhe një mjet investimi për të gjithë jetën, emri i të cilit (që ai kurrë nuk e ndryshoi) do të bëhej sinonim i tij vetë.
Një nga arsyet për të zotëruar një kompani sigurimesh ishte e qartë për Buffett-in: Të tilla kompani prodhojnë një sasi të madhe parash që rritet kur biznesi zgjerohet. Kjo njihet si “float” në terminologjinë e industrisë, likuiditet që mund të përdoret deri në momentin kur ndoshta duhet të përdoret për të përmbushur kërkesat e sigurimeve. Buffett dinte që mund të përmirësonte kthimet e Berkshire me kalimin e kohës duke investuar float-in.
Buffett e transformoi Berkshire në një kompani mbajtëse me “kapital të përhershëm” që investonte jo vetëm në aksione të zakonshme, por edhe në biznese të tëra. Berkshire u rrit duke zotëruar qindra biznese, përfshirë BNSF Railway, Geico, NetJets, dhe shumë kompani energjie dhe pozicione të përqendruara aksionesh në Apple, American Express, dhe Coca-Cola. Kjo rezultoi të ishte një formulë fituese: një platformë ku Buffett përqendroi shumicën e pasurisë së tij neto, një kompani mbi të cilën ai mund të fokusohej me qëllim të vetëm. Buffett mbajti pothuajse të gjitha aksionet origjinale të Berkshire Hathaway deri kohët e fundit, kur filloi të reduktojë pjesëmarrjen si pjesë e planifikimit të pasurisë dhe përpjekjeve filantropike. Investimi personal i Buffett në Berkshire Hathaëay u rrit në më shumë se 125 miliardë dollarë, edhe pasi kishte dhuruar shumë dhjetëra miliarda dollarë aksione për bamirësi. Askush tjetër nuk ka ndërtuar kurrë një pasuri investimi të tillë nga zero; ishte sikur të kishte fituar një llotari me një fitim gjithnjë në rritje, megjithëse një fitim i bazuar jo mbi fat, por mbi përpjekje të qëndrueshme dhe të afta.
Suksesi i Buffett-it i atribuhet, në masë të madhe, intuitës së tij si investitor me vlerë, duke vlerësuar gjithmonë aksionet si pjesë-pronarësi në biznese që planifikonte të mbante afatgjatë. Procesi i tij ishte të kryente analizë dhe verifikim të detajuar; të vepronte sipas një modeli mendor instinktiv për karakteristikat e “bizneseve të mira”; të priste durimisht një “goditje të madhe” (kombinimi i rrallë i një biznesi me cilësi të lartë dhe një çmim aksioni që e nënvlerësonte atë); dhe pastaj, dhe vetëm atëherë, të ndërmerrte një hap të madh. Nëse një aksion që Buffett e pëlqente binte në çmim, ai blehej më shumë, gjë që nuk është aspak si ndihet shumica e njerëzve kur aksionet e tyre bien.
Investitorët me vlerë janë një lloj i veçantë njerëzish. Ata zakonisht janë matematikisht të parakohshëm dhe të interesuar që në moshë të re për mbledhjen e pullave ose monedhave, parashikimin e garave me kuaj, fillimin e bizneseve, investimin në tregun e aksioneve dhe gjetjen e mënyrave për të fituar para. Ata janë kërkues të pandërprerë të mundësive dhe kanë personalitete që i bëjnë natyrshëm kundërshtarë të turmës. Ata nuk ndihen rehat nga konsensusi, dhe madje ndihen të pakënaqur kur mendimet e tyre bëhen popullore. Ndërsa shumica e investitorëve entuziazmohet nga këshilla të fshehta ose oferta publike të nxehta, investitorët me vlerë synojnë të qëndrojnë të disiplinuar dhe të përqendrohen në vlerën themelore të biznesit, kthimin e kapitalit të investuar, fitimet dhe rrjedhën e parasë që gjeneron kompania dhe perspektivat e saj të ardhshme.
Ata entuziazmojnë jo për mundësinë e një fitimi të menjëhershëm, por për matematikën e pandalshme të përbërjes së kapitalit në një periudhë të gjatë. Kjo koncept njihet si “mrekullia e tetë” e botës – rezultati i jashtëzakonshëm që vjen nga investimet e mençura dhe të informuara, mbajtja e tyre dhe marrja e një perspektive afatgjatë. Ky koncept epitomizon Buffett-in, i cili nuk tentoi kurrë të pasurohej shpejt, kur të ecurit më ngadalë prodhonte një rezultat më të sigurt dhe më fitimprurës.
Gjatë karrierës së tij 45-vjeçare në investime, pothuajse çdo investitor me vlerë që kam njohur e ka admiruar Buffett-in. Komuniteti i investimeve me vlerë ndjek rekordet e tij, ble dhe shet aksionet që ai zgjedh, dhe përpiqet të kuptojë mënyrën e tij të të menduarit nga letrat e aksionerëve. Disa e përdorin këtë informacion për të imituar portofolin e Buffett-it, të tjerë përqendrohen tek mënyra e tij e të menduarit dhe qëndrimi i tij, i durueshëm, i qëndrueshëm, pa emocione dhe me një orientim afatgjatë.
Cilat janë pesë tiparet kryesore që e bënë Buffett-in të shkëlqejë:
- Një mendje e shpejtë, e saktë dhe vendimtare që i jep aftësinë të formojë gjykime të besueshme investimi.
- Thjeshtësia e mendimit, duke shkuar direkt te thelbi i çdo investimi.
- Aftësia për të dalluar investimet e mira nga ato të këqija, dhe investimet e shkëlqyera nga ato thjesht “të mira” dhe vizioni e bindja për të qëndruar me më të mirat gjatë kohës.
- Aftësia për të qëndruar i fokusuar për periudha të gjata dhe për të shmangur shpërqendrimet.
- Aftësia mendore për të ndryshuar strategjinë kur gjen mënyra për ta përmirësuar, si kur ai filloi të vlerësonte më shumë cilësinë e biznesit në vendimmarrjen e tij.
Gjatë karrierës, Buffett kaloi përmes zhvillimeve dhe krizave të tregut, krizave financiare, luftërave, pandemive dhe inovacioneve teknologjike që krijuan dhe shpërbënë shumë biznese. Ai vazhdoi të prodhonte rezultate të jashtëzakonshme pa u shqetësuar. Në një epokë kur konkurenca ndër investitorët u rrit ndjeshëm dhe kapitali për investime u bë masiv, Buffett vazhdoi të jepte rezultate të jashtëzakonshme.
Ai tregoi se nuk është vetëm një investitor, por edhe një mendimtar i thellë investimesh, gjithmonë duke kërkuar për avantazhe të reja dhe duke mësuar nga gabimet. Gjatë gjithë karrierës së tij, ai mbeti investitor me vlerë, por u ndikua thellë nga Philip Fisher dhe bashkëpunëtori i tij i gjatë, Charlie Munger, duke e përmirësuar qasjen e tij për të fokusuar më shumë tek cilësia e bizneseve edhe kur kjo nënkuptonte të paguante më shumë.
Buffett u bë një nga CEO-të më të respektuar dhe më të admiruar në Amerikë, dhe emri i tij u bë një markë e respektuar. Ai e shndërroi kërkesën rregullatore që kompanitë publike të mbajnë mbledhje vjetore aksionerësh në një ngjarje madhështore që u bë një pelegrinazh. Mbledhjet e tij të aksionerëve të Berkshire Hathaëay u kthyen në “Woodstock të Kapitalizmit.”
Ai gjithashtu ka qenë një filantrop i jashtëzakonshëm. Buffett prej kohësh kishte parashikuar që një ditë të dhuronte pasurinë e tij për kauza bamirëse, por vdekja e papritur e gruas së tij të parë, Susan, në vitin 2004, e prishi planin e tij. Ai kishte imagjinuar që ajo do të ishte ajo që do të merrte vendimet filantropike të familjes. Ai mori disa vite të tjera për të avancuar planet e tij për të dhuruar shuma të konsiderueshme, duke bashkëpunuar me Bill dhe Melinda Gates. Në vitin 2006, Buffett dhuroi një shifër mahnitëse prej 31 miliardë dollarësh për Fondacionin Gates, i cili tashmë ishte shumë i pasur, duke dyfishuar kështu kapacitetin e tij vjetor për grant-e. (Kjo ishte, dhe mbetet, një nga dhuratat filantropike më të mëdha në histori, dhe Buffett i dha më shumë fondacionit me kalimin e kohës.) Buffett iu bashkua bordit të Fondacionit Gates, dhe Bill Gates iu bashkua bordit të drejtorëve të Berkshire Hathaway, megjithëse të dy u tërhoqën nga këto angazhime disa vjet më vonë.
Megjithëse arriti pasuri të jashtëzakonshme, Buffett nuk ndryshoi si person. Ai vazhdoi të jetonte një jetë të thjeshtë, të bënte gjëra që i pëlqenin që nga fëmijëria, dhe ruajti një qëndrim të përulur, falënderues dhe me kuriozitet të përhershëm. Buffett do të mungojë veçanërisht në një kohë kur shumë nga njerëzit më të suksesshëm në komunitetin e biznesit duken të fokusuar vetëm në fitimin e parave, pa reflektuar shumë mbi mënyrën se si i fitojnë ato ose çfarë do të bëjnë me to. Thjesht sepse mund të bësh diçka, nuk do të thotë se duhet ta bësh.
Gjenerata të reja investitorësh do të vijnë, duke përfshirë disa yje të shkëlqyeshëm që do të shuajnë shpejt dhe të tjerë që do të qëndrojnë.
Në fund, ndërsa Buffett tërhiqet nga roli i tij ditor në udhëheqjen e Berkshire Hathaway në fund të vitit 2025, bota e investimeve do të jetë ndryshe pa të. Ai mbetet një yll polarizues dhe një shembull i rrallë për të ardhmen: një njeri që ka ndërtuar një pasuri të jashtëzakonshme dhe një legjendë të biznesit, duke qëndruar gjithmonë i thjeshtë, i drejtë dhe i përkushtuar ndaj vlerave të tij.
Marrë nga “The Atlantic“, përgatiti Gazetasi.al
Copyright © Gazeta “Si”
Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.
