.png)
Euro, tashmë e rrahur këtë vit në nivelin më të ulët në dy dekada, mbetet një monedhë e mbërthyer nën presion të pamëshirshëm ndërsa ekonomia e saj pengohet drejt një recesioni.
Ajo po qëndron pak mbi barazinë me dollarin, pas një rënie të shkurtër nën atë nivel në fillim të këtij muaji për herë të parë në më shumë se dy dekada. Monedha është kthyer në një shufër rrufeje për pesimizmin në rritje për ekonominë e eurozonës. Ka rënë më shumë se 10% kundrejt dollarit këtë vit, dhe shumë analistë thonë se drejtimi i mundshëm nga këtu është më poshtë.
Pjesa më e madhe e errësirës ekonomike është përqendruar në ndërprerjen e furnizimeve ruse të energjisë në Europë, e cila kërcënon veçanërisht industrinë gjermane. Credit Suisse sheh një shans 50% që rajoni i euros të bjerë në recesion në gjashtë muajt e ardhshëm. Goldman Sachs thotë se mund të jetë tashmë në një.
Italia është gjithashtu një burim i madh shqetësimi mes trazirave politike që çuan në largimin e kryeministrit Mario Draghi. S&P Global Ratings uli perspektivën e saj për borxhin e vendit dhe një matës kryesor i rrezikut, përhapja e yield-eve të obligacioneve italiane mbi atë të Gjermanisë, është rreth më i larti që nga viti 2020. Nervat për largimin e Italisë nga euro po shfaqen në shkëmbimet e mospagimit të kredisë, megjithëse është shihet si një rrezik shumë i largët.
Nga perspektiva e çmimeve, euro po ecën edhe më keq se në 2012 – niveli i ulët atë vit ishte 1.20 dollarë. Ai tregtohej rreth 1.02 dollarë pasi ra në 99.52 cent më 14 korrik.
JPMorgan Chase dhe Rabobank e shohin atë duke rënë deri në 95 cent duke pasur parasysh ekspozimin e Evropës ndaj krizës energjetike. Çmimi i opsioneve i vendos shanset në një rënie në barazi deri në fund të vitit në rreth 70%. Parashikimi i konsensusit të Bloomberg për fundin e vitit është 1.06 dollarë.
Por me gjithë negativitetin, flitet pak se rajoni po shkon drejt një tjetër krize ekzistenciale siç pësoi një dekadë më parë, kur nivelet e larta të borxhit dhe rritja e yield-eve të obligacioneve çuan në spekulime se rajoni mund të shpërbëhej. Kjo përfundimisht bëri që Draghi – në atë kohë president i Bankës Qendrore Europiane – të thoshte se do të bënte “çfarëdo që duhej” për të mbrojtur monedhën. Një përçarje është një mendim i skajshëm tani, dhe BQE ka lëvizur më shpejt për të mbajtur tregjet nën kontroll.
Pjesa më e madhe e zhvlerësimit të monedhës është e lidhur me atë sfond të varfër ekonomik, të shënuar nga një përzierje e ngadalësimit të rritjes dhe inflacionit të lartë. Të premten, të dhënat treguan se Gjermania – ekonomia nr. 1 e Evropës – ngeci ndërsa inflacioni në bllokun e monedhës 19-anëtare u rrit në një rekord të ri prej 8.9%, duke tejkaluar parashikimet.
Gjithashtu në përzierje është edhe divergjenca e politikës monetare. BQE rriti normat e interesit me 0.5% javën e kaluar, por Rezerva Federale është shtrënguar më shumë se katër herë më shumë këtë vit pasi shtoi 0.75% të tjera në standardin e saj të mërkurën.
Por BQE-ja po tregohet proaktive kundër rreziqeve të tilla, sado të largëta që janë. Së bashku me rritjen e normës së saj këtë muaj, ajo zbuloi një mjet të ri që synon të parandalojë fragmentimin, ku ka një divergjencë të pajustifikuar në diferencat e borxhit të anëtarëve të euros.
“Sot, rreziku kryesor është rreziku i inflacionit,” tha Nicolas Forest, kreu i të ardhurave fikse globale në Candriam. “Mesazhi më i rëndësishëm ishte se si BQE mund të normalizojë situatën, pa krijuar një krizë borxhi. Ideja tani është të shmangni diçka, jo të rregulloni diçka.”
Puna e BQE-së po ndërlikohet — dhe jo për herë të parë — nga politika italiane. Vendi do të mbajë zgjedhje në shtator dhe një aleancë e djathtë aktualisht kryeson në sondazhe. Çmimet e bonove po ndryshojnë nga shqetësimi për politikat e një administrate të tillë, duke e bërë të vështirë për BQE-në të ndërhyjë dhe të thotë se lëvizjet e tregut janë të pajustifikuara./ Bloomberg
Copyright © Gazeta “Si”
Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.
