Ka shumë elementë të pëlqyeshëm në planin e propozuar të infrastrukturës të administratës së Joe Biden: kush nuk dëshiron rrugë më të mira, ujë të pastër dhe një rrjet broadband të shpejtë në Netflix?
Por ndërsa qëllimet janë të lavdërueshme, ato që janë më të diskutueshme politikisht janë mjetet për të arritur këto qëllim.
Ka kaq shumë njerëz të pasur dhe korporata për të taksuar. Me periudha të frikave të inflacionit në tregje, dhe rritjen e çmimeve që tashmë bllokon konsumatorët në dyqane ushqimesh dhe në shumë makina, shtypja e parave nuk do të shkojë shumë mirë.
Të tjerët mund të argumentojnë mbi specifikat e planit të presidentit. Shqetësimi i shumë taksapaguesve që do të paguajnë faturën, është nga vijnë paratë. Në propozimin e administratës së Biden është një referencë për “obligacionet e pagës direkte”, që është mënyra më e mirë për të financuar pjesën më të madhe të planit.
Pavarësisht nga emri i përgjithshëm, këto janë në thelb bono komunale të lëshuara nga qeveritë e shtetit dhe ato lokale. Pagesat e interesit subvencionohen nga qeveria federale dhe ato janë të tatueshme, gjë që zgjeron tregun potencial në fondet e pensionit, fondet e pasurisë dhe fondeve sovrane. Komunat e përjashtuara nga taksat janë shumë pak të dobishme për atë lloj investitori i cili preferon të ketë rendimente më të larta në ofertë për ekuivalentët e tatueshëm.
Presidenti duhet të jetë i njohur me obligacionet pasi ato janë një version i azhurnuar i bonove Build America të epokës Obama. Akti Amerikan i Rimëkëmbjes dhe Riinvestimit i vitit 2009 prezantoi BABs, letra me vlerë të tatueshme të borxhit që lëshoheshin nga shtetet dhe komunat për të financuar shpenzimet kapitale.
Kuponi i paguar nga emetuesi i secilës bono mbartte një subvencion prej 35 përqind të siguruar nga qeveria federale, e cila uli koston e huazimit për qeveritë e shtetit dhe ato lokale. Më shumë se 180 miliardë dollarë prej tyre u shitën para se programi të mbaronte në fund të vitit 2010.
Një version më i fundit, dypartiak, u prezantua në prill si Akti i Bonove Amerikane të Infrastrukturës i vitit 2021. Kjo do të krijonte një lidhje të re me një normë të rimbursimit prej 28 përqind të emetuesve.
Avantazhi i BABs, në krahasim me Thesaret, është se ata financojnë shpenzimet në nivelin lokal, i cili në mënyrë efektive i bën qytetet, shtetet dhe investitorët partnerë në investimet në infrastrukturë, në vend të kalimtarëve pasivë të Fed.
Jo se deficitet duket se kanë më shumë rëndësi, por BAB-të gjithashtu nuk do t’i shtojnë borxhit kombëtar të fryrë si Thesaret. Qeveritë shtetërore dhe lokale tashmë ofrojnë pothuajse 60 përqind të kostove kapitale dhe një dërrmuese 90 përqind të shpenzimeve të funksionimit dhe mirëmbajtjes së infrastrukturës së vendit, sipas Zyrës së Buxhetit të Kongresit.
Një version i zgjeruar i programit Build America Bonds,quajeni atë BAB 2.0,mund të plotësojë një pjesë të konsiderueshme të vlerësuar prej $ 4tn të vendit për nevojat e infrastrukturës, duke përfshirë planet e shpenzimeve të administratës së Biden.
Sipas BAB 2.0, shtetet dhe qytetet do të lëshonin 4 milion dollarë për dy vjet për të financuar një plan të zgjeruar të projekteve të infrastrukturës, me qeverinë federale këtë herë duke subvencionuar deri në 100 përqind të shpenzimeve të interesit, duke pasqyruar nevojën urgjente të vendit për infrastrukturë.
Me normën aktuale të interesit për obligacionet e tatueshme prej rreth 2 përqind, kjo do t’i kushtonte qeverisë federale 80 miliardë dollarë në vit. Faturat federale të të ardhurave nga interesi i investitorëve do të ulnin ndikimin buxhetor neto. Duke supozuar që gjysma e investitorëve të tatohen, dhe duke përdorur normën më të lartë tatimore federale të të ardhurave margjinale prej 37 përqind, kostoja vjetore do të ulet në 65 miliardë dollarë.
Subvencionimi i interesit mund të rregullohet në varësi të tërheqjes së projektit të synuar, me teknologji të energjisë së pastër, për shembull, duke marrë më shumë mbështetje sesa diçka që prodhon një gjurmë të madhe karboni.
Një gjë që kemi mësuar nga përvoja e mëparshme është se një version i ri i BAB do të duhet të përjashtohet nga sekuestrimi, shkurtimet automatike të shpenzimeve federale që ndodhin përmes tërheqjes së fondeve për programet qeveritare. Këto krijojnë pasiguri midis emetuesve. Sekuestrimi pritet të zvogëlojë subvencionet federale të interesit të paguara për emetuesit e bonove me 5.7 përqind midis 2021 dhe 2030.
Por me këtë dhe shqetësime të tjera të adresuara, BABs do të ishte një mënyrë e zgjuar për të adresuar nevojat e infrastrukturës së vendit pa ngarkuar shumë taksapaguesit.
Duke pasur parasysh gjendjen aktuale të infrastrukturës sonë dhe një këndvështrim të përzier ekonomik, Uashingtonit i duhet një plan i guximshëm. Rikthimi i Bonove të Build America jo vetëm që do të plotësojë nevojat tona të shpenzimeve kapitale, por gjithashtu do t’i kthejë njerëzit përsëri në punë dhe do të vendosin bazat për një ekonomi më produktive në planin afatgjatë.
Burimi: Financial Times/Përshtati Gazeta SI
Copyright © Gazeta “Si”
Të gjitha të drejtat e këtij materiali janë pronë ekskluzive dhe e patjetërsueshme e Gazetës “Si”, sipas Ligjit Nr.35/2016 “Për të drejtat e autorit dhe të drejtat e tjera të lidhura me to”. Ndalohet kategorikisht kopjimi, publikimi, shpërndarja, tjetërsimi etj, pa autorizimin e Gazetës “Si”, në të kundërt çdo shkelës do mbajë përgjegjësi sipas nenit 179 të Ligjit 35/2016.
